贊宇科技（002637）2018年年度董事會經(jīng)營評述內(nèi)容如下：

一、概述

2018年度是公司產(chǎn)業(yè)布局又一關(guān)鍵之年，公司繼2016年非公開發(fā)行股票募集資金，完成對南通凱塔和杜庫達(dá)各60%股權(quán)收購后，2017年以現(xiàn)金支付方式收購新天達(dá)美73.815%股權(quán)，公司控股子公司杭康檢測在2018年上半年完成對浙江潤和安全技術(shù)有限公司全部股權(quán)收購，公司檢測服務(wù)進(jìn)一步向安全技術(shù)評價領(lǐng)域延伸。公司在強化日用化工、檢測服務(wù)基礎(chǔ)上，繼續(xù)夯實油脂化工、環(huán)境治理工程及運營維護(hù)服務(wù)，奠定公司未來“制造+服務(wù)”兩大產(chǎn)業(yè)發(fā)展基礎(chǔ)。

2018年公司積極應(yīng)對棕櫚油、脂肪醇價格持續(xù)下跌影響，加強材料采購及存貨庫存頭寸管理，與下游部分戰(zhàn)略客戶形成原材料與產(chǎn)品價格聯(lián)動的定價傳導(dǎo)機制，以及增加客戶來料加工銷售占比等方式，努力降低原材料價格下跌對公司庫存存貨跌價損失的影響，2018年公司表面活性劑及油脂化學(xué)品的產(chǎn)品銷售毛利較上年同期均有較好提升。

受公司業(yè)務(wù)擴張影響，近年來銀行長、短期有息間接負(fù)債融資比例上升較大，2018年在國家“去杠桿”貨幣政策調(diào)整的影響下，公司銀行融資利率有所上升，財務(wù)成本相應(yīng)增加。此外，受國際貿(mào)易爭端加巨、新興市場國家通貨膨脹及匯率貶值影響，人民幣匯率在2018年呈現(xiàn)較大幅度波動情況，由快速升值轉(zhuǎn)為大幅貶值，對公司涉外進(jìn)出口業(yè)務(wù)，特別是大量原材料進(jìn)口并以美元為主要結(jié)算貨幣帶來較大的匯率損失影響。但公司通過聚焦日化及油化主業(yè)、擴大業(yè)務(wù)規(guī)模、提升產(chǎn)品毛利及加強銷售費用、管理費用控制，在2018年取得了較好的經(jīng)營業(yè)績。

2018年初，公司日用化工及油脂化工業(yè)務(wù)，面臨又一輪的材料價格大幅下滑及存貨跌價損失情況；國家加大對工業(yè)園區(qū)生產(chǎn)企業(yè)的環(huán)保檢查力度，公司部分生產(chǎn)基地在生產(chǎn)安排及產(chǎn)品交貨方面受到不同程度影響。在公司董事會的領(lǐng)導(dǎo)下，全體員工積極應(yīng)對材料價格波動、強化產(chǎn)銷平衡，努力消除不利影響因素，表面活性劑及油脂化工產(chǎn)品的產(chǎn)銷規(guī)模繼續(xù)擴大，檢測業(yè)務(wù)穩(wěn)步上升，公司整體經(jīng)營管理持續(xù)向好發(fā)展。

本報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)營業(yè)收入7,064,066,717.01元，較上年同期增長2.26%；實現(xiàn)歸屬于上市公司凈利潤178,075,369.20元，較上年同期增長11.70%。截止2018年12月31日，公司資產(chǎn)總額7,011,060,261.76元，較年初增長10.08%；負(fù)債總額4,139,929,393.21元，較年初增長13.70%；歸屬于上市公司的凈資產(chǎn)2,267,062,353.68元，較年初增長4.97%；公司資產(chǎn)負(fù)債率為59.05%，較年初增長1.88個百分點。公司在2018年放緩了行業(yè)整合及收購兼并步伐，負(fù)債總額及占比較年初均有所下降，仍處于較低風(fēng)險水平公司2018年在日用化工、油脂化工、檢測服務(wù)及環(huán)保業(yè)務(wù)領(lǐng)域的主要經(jīng)營情況如下：

（一）日用化工業(yè)務(wù)

2018年，公司實現(xiàn)表面活性劑日化類產(chǎn)品營業(yè)收入2,674,242,064.19元，較上年同期下降了18.63%，實現(xiàn)產(chǎn)品銷售毛利率12.30%，較上年同期上升了1.71個百分點。

公司2018年日化業(yè)務(wù)分為產(chǎn)品銷售、客戶來料加工兩種銷售模式，銷售總量為39.03萬噸，較上年同期下降12.30%，另客戶來料加工模式銷售數(shù)量為11.33萬噸，除取得上述表面洗性劑產(chǎn)品營業(yè)收入外，公司2018年實現(xiàn)加工類營業(yè)收入151,901,736.96元，較上年同期增加65.54%；實現(xiàn)加工類銷售毛利率13.02%，較上年同期下降10.78個百分點。本報告期內(nèi)公司通過改變與客戶之間的產(chǎn)品銷售及加工定價模式，增大客戶來料加工結(jié)算業(yè)務(wù)，減少材料價格大幅波動對公司產(chǎn)品毛利的影響，雖然今年公司日化業(yè)務(wù)受來料加工收入不包括材料成本導(dǎo)致營業(yè)收入總額有所下降，但整體毛利水平及產(chǎn)品獲利能力卻有所回升。

（二）油脂化工業(yè)務(wù)

2018年，公司實現(xiàn)各類油脂化學(xué)品營業(yè)收入3,722,988,708.79元，較上年同期增加了11.41%，實現(xiàn)銷售毛利率10.67%，較上年同期上升了2.88個百分點。

本報告期內(nèi)，公司銷售油化產(chǎn)品數(shù)量為65.89萬噸，較上年同期增長了15.9%。

（三）檢測業(yè)務(wù)

2018年，公司實現(xiàn)檢測服務(wù)類營業(yè)收入132,265,193.56元，較上年同期增長了14.97%，主要系公司之控股子公司杭康檢測完成對浙江潤和安全技術(shù)有限公司全部股權(quán)收購，增加了安全評價服務(wù)收入。隨著第三方檢測業(yè)務(wù)市場準(zhǔn)入門檻的逐步降低，市場競爭格局較為激烈，服務(wù)收費價格水平持續(xù)下降，而第三方檢測業(yè)務(wù)主要依靠人工服務(wù)，人力資源成本不斷增加。

2018年檢測服務(wù)類毛利率為50.22%，同期下降6.24個百分點。

（四）環(huán)保業(yè)務(wù)

2018年，公司年實現(xiàn)環(huán)保工程及運維服務(wù)營業(yè)收入249,280,840.14元，銷售毛利率為40.33%。新天達(dá)美按工程施工進(jìn)度分別確認(rèn)土建收入、安裝收入及運維收入，今年上半年主要確認(rèn)土建工程收入和污水處理運維收入，由于土建工程主要通過分包第三方單位施工，毛利水平低于擁有自主知識產(chǎn)權(quán)的設(shè)備及安裝收入毛利率。

二、核心競爭力分析

（一）技術(shù)優(yōu)勢

在表面活性劑及油脂化學(xué)品兩大精細(xì)化工制造領(lǐng)域，公司借助浙江省重點企業(yè)研究院和重點實驗室技術(shù)研發(fā)平臺，不斷加大新技術(shù)、新工藝及新產(chǎn)品研發(fā)資金投入。報告期內(nèi)，公司在日化領(lǐng)域加大了磺化工藝應(yīng)用的研發(fā)力度，在節(jié)能減排和提高效率方面成效明顯。同時，公司利用現(xiàn)在產(chǎn)能規(guī)模布局，與下游戰(zhàn)略客戶緊密合作，開展產(chǎn)業(yè)鏈延伸應(yīng)用和終端日化產(chǎn)品代工業(yè)務(wù)的技術(shù)及工藝儲備工作。

在檢測服務(wù)領(lǐng)域，除浙江公正、杭康檢測已經(jīng)被認(rèn)定為國家高新技術(shù)企業(yè)外，浙江金正通過國家高新技術(shù)企業(yè)的申請認(rèn)定工作。由公正檢測、金正檢測、宏正檢測、杭康檢測四家食品檢測公司為基礎(chǔ)，贊宇科技集團(tuán)股份有限公司“食品企業(yè)質(zhì)量安全檢測技術(shù)示范中心”于2018年11月11月通過工業(yè)和信息化部獲批成立。各檢測子公司在檢測專業(yè)人才引進(jìn)和培養(yǎng)、檢測設(shè)備升級換代等方面不斷加大資金投入，持續(xù)優(yōu)化檢測工藝流程，加強各子公司之間、行業(yè)之間的檢測技術(shù)交流與合作，確保檢測結(jié)果的公正、可靠。

在污水處理環(huán)保領(lǐng)域，公司之控股子公司新天達(dá)美是一家致力于污水處理、受污染水體凈化、水資源保護(hù)與修復(fù)的高新技術(shù)企業(yè)，運用擁有自主知識產(chǎn)權(quán)的“STCC碳系載體生物濾池技術(shù)”及其衍生技術(shù)為提供污水處理、湖泊河流水質(zhì)凈化的解決方案。公司的核心技術(shù)“STCC碳系載體生物濾池技術(shù)”創(chuàng)造性地將自然微生物協(xié)同凈化原理與曝氣生物濾池工藝高效結(jié)合，最大限度地發(fā)揮污水中微生物群落自我繁衍修復(fù)的功能，利用公司自主研發(fā)的具有自凈功能的多種凈化材料，組成復(fù)合填料床，再通過特殊的曝氣系統(tǒng)在填料床中形成好氧、缺氧和厭氧交替的環(huán)境，達(dá)到脫氮和除磷的目的。

（二）市場優(yōu)勢

公司在日用化工領(lǐng)域陸續(xù)以自建工廠及OEM獨家加工模式，進(jìn)行了全國性生產(chǎn)基地合理布局，客戶交付能力及運輸成本管理方面得以明顯提升。國家安全、環(huán)保法規(guī)政策的進(jìn)一步強化執(zhí)行和檢查，部分未達(dá)標(biāo)的中小競爭者逐步退出該領(lǐng)域，公司作為行業(yè)龍頭企業(yè)的市場集中優(yōu)勢得以增強，市場占用率及產(chǎn)品銷售數(shù)量穩(wěn)步提升。

在油脂化工領(lǐng)域，南通凱塔和杜庫達(dá)避免了2017上半年原材料價格大幅波動、原料及產(chǎn)品大量積壓等不利影響報告期內(nèi)，公司油脂化學(xué)品產(chǎn)銷規(guī)模保持較好增長，國內(nèi)外市場的競爭能力已經(jīng)得到明顯改善，市場地位也得到較好的恢復(fù)。杭州油化近年來加大了油脂化學(xué)品細(xì)分領(lǐng)域的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整，與南通凱塔、杜庫達(dá)的產(chǎn)品、市場差異化程度逐步提高。隨著公司與雙馬化工之間股權(quán)收購三年一期的業(yè)績承諾的結(jié)束，公司將加大對南通凱塔和杜庫達(dá)的經(jīng)營管控力度，三家油脂化工企業(yè)將在國內(nèi)、外市場拓展方面將發(fā)揮更大的協(xié)同效應(yīng)，公司在國內(nèi)、國際油脂化工領(lǐng)域的市場地位也將得到進(jìn)一步提升。

（三）成本優(yōu)勢

公司在日用化工及油脂化工細(xì)分領(lǐng)域的行業(yè)龍頭地位和規(guī)模優(yōu)勢較為明顯，由于生產(chǎn)該產(chǎn)品的主要原材料棕櫚仁油、脂肪醇、棕櫚油等需求數(shù)量較大，供應(yīng)相對集中，下游客戶分布較廣，產(chǎn)品銷售運輸及供貨范圍受到一定限制。公司在國內(nèi)日化和油化領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)布局趨于完善，與上游原料供應(yīng)商、下游客戶已保持多年戰(zhàn)略合作關(guān)系，與其他行業(yè)競爭對手相比較，有較好的材料采購成本和物流運輸成本優(yōu)勢。為了應(yīng)對大宗原材料價格大幅波動對公司銷售毛利水平的影響，報告期內(nèi)公司與部分戰(zhàn)略客戶加強了產(chǎn)品定價協(xié)商機制，通過“受托來料加工”、“材料+加工費”等結(jié)算模式獲取較為穩(wěn)定的經(jīng)營收益。

（四）資金優(yōu)勢

公司擁有上市公司資本平臺，在銀行金融機構(gòu)保持優(yōu)良的資信記錄，日用化工及油脂化工領(lǐng)域的主要競爭對手多為民營非上市企業(yè)，規(guī)模相對較小，公司與之相比具有較強的融資能力和較低的融資成本，為公司實施行業(yè)整合戰(zhàn)略、規(guī)范行業(yè)經(jīng)營秩序、進(jìn)一步提高行業(yè)集中度提供強有力的資金支持保障。

（五）管理優(yōu)勢

公司自2011年上市后，先后在油脂化工、檢測服務(wù)及污水處理環(huán)保領(lǐng)域開展多次收購兼并工作，各產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的業(yè)務(wù)規(guī)模及市場地位也不斷提升。在收購過程中，一方面保持被收購企業(yè)核心管理團(tuán)隊的穩(wěn)定，確保各項經(jīng)營業(yè)務(wù)能夠順利開展和快速融入；另一方面通過對新收購公司輸出上市公司的公司治理和規(guī)范運作理念，進(jìn)一步健全各子公司在銷售、生產(chǎn)、研發(fā)、物流、質(zhì)量、技術(shù)、財務(wù)、人力資源等方面的管理制度，優(yōu)化業(yè)務(wù)流程，通過實施股權(quán)激勵等方式持續(xù)引進(jìn)各類技術(shù)、管理中高級人才，打造了一支穩(wěn)定、高效、專業(yè)的管理團(tuán)隊。

三、公司未來發(fā)展的展望

（一）公司所處行業(yè)的發(fā)展趨勢

公司主要從事表面活性劑及油脂化學(xué)品的生產(chǎn)、銷售業(yè)務(wù)，并提供食品安全等第三方檢測認(rèn)證服務(wù)，并向環(huán)保領(lǐng)域拓展。生產(chǎn)的表面活性劑及油脂化學(xué)品主要以天然油脂產(chǎn)品為原材料，被列入國家鼓勵類產(chǎn)品，行業(yè)發(fā)展前景較好。在檢測業(yè)務(wù)方面，浙江公正已提供多年的檢測認(rèn)證服務(wù)，在浙江省食品安全檢測領(lǐng)域具有較強的公信力和較高的知名度，為該檢測領(lǐng)域龍頭企業(yè)。公司產(chǎn)業(yè)布局由表面活性劑及油脂化學(xué)品精細(xì)化工制造為主，向第三方檢測、環(huán)保治理工程及營維服務(wù)領(lǐng)域延伸，較好地推動了“制造+服務(wù)”的雙輪驅(qū)動產(chǎn)業(yè)發(fā)展格局。

（二）公司的發(fā)展戰(zhàn)略

1、堅持科技創(chuàng)新的思路

堅持“科技領(lǐng)先，行業(yè)領(lǐng)先”的發(fā)展戰(zhàn)略，以提高產(chǎn)品的科技含量和競爭力、提升公司的自主創(chuàng)新能力為宗旨，鞏固現(xiàn)有主導(dǎo)產(chǎn)品在技術(shù)、質(zhì)量、成本和規(guī)模上領(lǐng)先優(yōu)勢。加強應(yīng)用基礎(chǔ)研究、高新技術(shù)產(chǎn)品研發(fā)和科技成果產(chǎn)業(yè)化工作。不斷調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提高產(chǎn)品的科技含量和附加值，依靠科技進(jìn)步，增強發(fā)展后勁。

2、堅持實施品牌戰(zhàn)略

繼續(xù)堅持貫徹“產(chǎn)品的質(zhì)量和用戶的需求是企業(yè)永恒的追求”的質(zhì)量方針，努力向用戶提供優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品和服務(wù)，不斷贏得更多用戶，讓“贊宇”品牌牢固樹立在客戶的心里；同時通過公司CI形象系統(tǒng)、企業(yè)信譽、經(jīng)營理念、管理水平、員工風(fēng)貌、企業(yè)環(huán)境及廣告、宣傳等，樹立良好企業(yè)形象。

3、堅持實施產(chǎn)業(yè)鏈布局優(yōu)化戰(zhàn)略

在公司發(fā)展戰(zhàn)略和運行模式上，要進(jìn)一步優(yōu)化公司在國內(nèi)的產(chǎn)業(yè)布局，適時通過兼并收購延伸產(chǎn)業(yè)鏈，強化與上下游企業(yè)的合作及對接，積極推進(jìn)戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系的建立，并積極探索規(guī)劃海外生產(chǎn)基地的建立。

4、堅持科技人才隊伍的培養(yǎng)

穩(wěn)定現(xiàn)有人才的基礎(chǔ)上，重點引進(jìn)管理、科研方面的高層次人才，對潛質(zhì)較好，發(fā)展空間較大的中青年管理人員和研發(fā)人員加大培養(yǎng)力度，大力支持他們參加國內(nèi)外交流與合作，鼓勵參加學(xué)術(shù)報告會、研討會，廣泛接觸同行專家，擴大視野，提高學(xué)術(shù)水平。繼續(xù)引進(jìn)和培養(yǎng)人才，為公司下一步發(fā)展做好人才儲備。

5、堅持規(guī)范管理促發(fā)展

強化統(tǒng)一管理、集中管理，進(jìn)一步統(tǒng)籌、整合公司及下屬子公司，加強對下屬子公司的管理和監(jiān)督，使公司各項工作流程格式化、規(guī)范化，促進(jìn)公司更加穩(wěn)健發(fā)展。隨著公司經(jīng)營規(guī)模的不斷擴大和規(guī)范管理要求的提升，對各子公司及加工點，要實施經(jīng)常性的指導(dǎo)、審計和監(jiān)督，加強監(jiān)管子公司生產(chǎn)經(jīng)營狀況、勞動人事變動以及費用支出等，建立健全工作責(zé)任制和跟蹤問效制，按時進(jìn)行跟蹤，確保工作運行規(guī)范有序。

（三）2019年度經(jīng)營計劃

2019年公司堅持既定的發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營理念，通過技術(shù)創(chuàng)新和管理強化，穩(wěn)步提高公司的運行質(zhì)量和效益。2019年公司總體思路是：進(jìn)一步完善公司內(nèi)部管理，提升產(chǎn)品質(zhì)量，切實做好安全生產(chǎn)和節(jié)能減排，降低生產(chǎn)成本；加大表面活性劑及油脂化學(xué)品的研發(fā)投入，積極拓展新產(chǎn)品、新客戶、新領(lǐng)域，保持和提升市場占有率，提升品牌形象和企業(yè)知名度；依托中國的資本市場，緊緊圍繞主營業(yè)務(wù)，整合優(yōu)勢資源；助推公司的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級，增強公司綜合實力和競爭力；規(guī)范公司管理和運營，加強人才隊伍建設(shè)，防范和降低公司運行風(fēng)險，為公司可持續(xù)發(fā)展提供強有力支撐。

2019年公司工作重點工作內(nèi)容及主要舉措如下：

1、團(tuán)隊建設(shè)

公司經(jīng)營規(guī)模的不斷擴大，特別是技術(shù)、生產(chǎn)、管理上具有綜合能力的能獨立工作的人才緊缺。建立并完善自身的人員培養(yǎng)體系，儲備充足的人力資源，進(jìn)一步優(yōu)化人才隊伍結(jié)構(gòu)，不斷提高人才培養(yǎng)質(zhì)量，特別重視并加強高層次人才的引進(jìn)和培養(yǎng)，以備公司的快速發(fā)展。

2、風(fēng)險管理

進(jìn)一步關(guān)注大宗材料價格波動的風(fēng)險；關(guān)注存貨產(chǎn)銷平衡，避免頭寸過大存在跌價風(fēng)險；關(guān)注利率水平、匯率水平，做好本幣和外幣的業(yè)務(wù)平衡，降低匯率風(fēng)險及財務(wù)費用；隨著公司日化、油化、檢測、環(huán)保業(yè)務(wù)規(guī)模的不斷擴大，公司涉及業(yè)務(wù)形態(tài)越來越多，法規(guī)政策變化較快，需加強公司間轉(zhuǎn)移定價及不同業(yè)態(tài)的稅務(wù)風(fēng)險識別和規(guī)范處理。

3、規(guī)范運作

隨著公司并購業(yè)務(wù)的快速增長，加之業(yè)績對賭、并購商譽、并購基金、期貨業(yè)務(wù)、外匯套保衍生金融工具等多種業(yè)務(wù)形態(tài)的存在，公司積極加強對各子公司的業(yè)務(wù)、財務(wù)規(guī)范化管理培訓(xùn)和內(nèi)部審計，重點關(guān)注各子公司存貨、固定資產(chǎn)管理，應(yīng)收應(yīng)付款項管理及日常費用報銷管理工作，反饋并督促各子公司整改各項審計過程中發(fā)現(xiàn)的問題，加強對各子公司內(nèi)部控制和風(fēng)險管理，促進(jìn)各子公司規(guī)范運作和持續(xù)健康發(fā)展。

4、技術(shù)創(chuàng)新

跟蹤國際前沿研究方向，結(jié)合公司的發(fā)展方向及實際情況，以高市場占有率、高附加值為目標(biāo)，積極開展新產(chǎn)品、新工藝、新技術(shù)的研究開發(fā)；加強科研開發(fā)，為行業(yè)關(guān)鍵、共性技術(shù)提供技術(shù)研究和技術(shù)服務(wù)，為公司的創(chuàng)新發(fā)展、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的調(diào)整、產(chǎn)品質(zhì)量的提升提供強有力的技術(shù)支撐。

5、積極開拓國內(nèi)外市場

及時了解和把握市場的信息和趨勢，制定行之有效的營銷策略和價格策略，強化內(nèi)部管理，多渠道地加大宣傳、推廣和促銷力度。在保持穩(wěn)定現(xiàn)有客戶和市場的基礎(chǔ)上，積極開拓和培育新領(lǐng)域、新市場、新客戶，特別是資信好、有潛力的中、大型終端客戶，加大華東和華中市場的拓展力度，確保公司主導(dǎo)產(chǎn)品的市場份額和地位得到進(jìn)一步的穩(wěn)固和提升。全體員工樹立起以市場為導(dǎo)向，以客戶為中心的理念，提高服務(wù)意識，改進(jìn)服務(wù)質(zhì)量。

6、推進(jìn)企業(yè)文化建設(shè)

繼續(xù)發(fā)揮黨支部的政治核心作用和黨員、干部的帶頭作用，廉潔勤奮，團(tuán)結(jié)協(xié)作，以身作則，維護(hù)公司利益，增強凝聚力。共同營造一個講誠信、重奉獻(xiàn)、比實績的創(chuàng)業(yè)氛圍和平等、團(tuán)結(jié)、奮進(jìn)的工作環(huán)境，注重員工誠信教育和敬業(yè)精神的培養(yǎng)，形成一種積極開拓、勇于創(chuàng)新、樂觀向上的精神狀態(tài)，全體員工能誠實做人、認(rèn)真做事，嚴(yán)以律己、寬以待人，快樂工作、開心生活，把個人的目標(biāo)與公司的目標(biāo)相結(jié)合，把個人的遠(yuǎn)大理想與腳踏實地做好日常煩瑣工作相結(jié)合。充分發(fā)揮工會、共青團(tuán)組織的作用，著力提高青年的思想政治素質(zhì)，為青年人成長成才搭建舞臺。大力弘揚“敬業(yè)、創(chuàng)新、團(tuán)結(jié)、奮進(jìn)”的企業(yè)精神，建設(shè)具有“贊宇”自身特色的企業(yè)文化。

（四）主要風(fēng)險因素分析

1、原材料價格波動風(fēng)險

公司日用化工及油脂化工產(chǎn)品銷售收入占公司營業(yè)收入總額的90%以上，所需原材料主要為棕櫚油、棕櫚仁油、脂肪醇、烷基苯、烯烴等，從材料采購到產(chǎn)品交付有一定的生產(chǎn)加工周期，因此公司保持較高的存貨資金占用水平。近年來棕櫚油、脂肪醇等大宗原材料價格大幅波動且持續(xù)下跌，公司庫存原材料及產(chǎn)品存在跌價貶值的損失風(fēng)險。

公司將逐步通過改變產(chǎn)品定價模式，建立材料價格波動對下游產(chǎn)品的價格傳導(dǎo)機制，以減少對公司經(jīng)營業(yè)績波動的影響。

2、市場競爭及毛利率下降風(fēng)險

公司日用化工及油脂化工行業(yè)處于成熟發(fā)展階段，行業(yè)整合及去產(chǎn)能尚未完成，整體產(chǎn)能過剩、開工不足及市場價格惡性競爭，導(dǎo)致表面活性劑及油脂化學(xué)品仍存在毛利率下降風(fēng)險。

公司將繼續(xù)推進(jìn)行業(yè)整合工作，通過提高行業(yè)集中度和市場控制力，以降低市場惡性競爭對行業(yè)發(fā)展的不利影響。

3、匯率波動損失風(fēng)險

公司大宗原料主要從境外采購，部分產(chǎn)品出口銷售，主要以美元作為結(jié)算貨幣；公司控股子公司杜庫達(dá)位于印度尼西亞雅加達(dá)，主要結(jié)算及記賬本位幣為印尼盾。貿(mào)易單邊主義抬頭及全球關(guān)稅戰(zhàn)爭，為人民幣匯率未來走勢帶來了較大的不確定性，加大了匯率波動幅度，相應(yīng)增加了公司匯兌損失的風(fēng)險。貨幣緊縮及西方主要國家進(jìn)入加息通道，銀行借款融資成本存在繼續(xù)上升的風(fēng)險。公司將通過開展外匯套期保值業(yè)務(wù)、控制有息負(fù)債規(guī)模等方式降低利率及匯率波動的影響。

4、安全環(huán)保風(fēng)險

公司雖然以天然油脂為主要生產(chǎn)原料，但在生產(chǎn)過程中，也存在易燃、易爆、廢氣、廢水、廢渣等安全環(huán)保問題，公司一直以來將安全環(huán)保放在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的首位，制訂了全面的操作管理規(guī)程制度并嚴(yán)格執(zhí)行，但仍存在設(shè)備老化或處理不當(dāng)導(dǎo)致的損失風(fēng)險。同時，南通凱塔在公司制度執(zhí)行力方面也有待提高。隨著國家和地方對化工企業(yè)安全、環(huán)保要求不斷提高，企業(yè)在安全環(huán)保方面的成本費用投入將持續(xù)增加，短期內(nèi)也將影響公司的經(jīng)營業(yè)績。

在江蘇鹽城市響水縣天嘉宜化工有限公司特大安全生產(chǎn)事故發(fā)生后，公司為響應(yīng)國家和政府對安全生產(chǎn)的高度重視，從嚴(yán)從實抓好安全生產(chǎn)工作，使南通凱塔能夠更加穩(wěn)健、正常的運營，已于2019年4月9日起對南通凱塔進(jìn)行全面停產(chǎn)檢查整改，全面整治安全隱患。截至本報告出具日，南通凱塔尚未復(fù)產(chǎn)。如停產(chǎn)持續(xù)時間較長，將可能影響南通凱塔本年的經(jīng)營業(yè)績。

5、污水處理環(huán)保業(yè)務(wù)風(fēng)險

公司收購新天達(dá)美后開始介入污水處理環(huán)保工程領(lǐng)域，隨著PPP業(yè)務(wù)規(guī)模的不斷上升，公司污水處理項目投入資金將逐步增加。由于PPP業(yè)務(wù)主要依靠資金推動，其投資回收周期較長，公司在環(huán)保工程領(lǐng)域的融資規(guī)模和融資能力，將直接影響污水處理業(yè)務(wù)未來經(jīng)營業(yè)績增長。PPP污水處理回收投資的資金來源于項目所在地的地方政府財政資金，地方政府存在負(fù)債過高、財政資金困難，不能按期支付污水處理費用的風(fēng)險。

公司將通過適度控制污水處理PPP業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)模、審慎選擇PPP投資項目來降低污水處理環(huán)保業(yè)務(wù)風(fēng)險。

6、收購整合風(fēng)險及個別子公司管控風(fēng)險

隨著公司“制造+服務(wù)”雙輪驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略的進(jìn)一步實施，將繼續(xù)開展日化、油化、檢測、環(huán)保四個領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)整合及投資并購工作。收購后標(biāo)的公司能否快速地與公司業(yè)務(wù)和發(fā)展戰(zhàn)略結(jié)合并實現(xiàn)高效運營，存在較大風(fēng)險。主要是南通凱塔隨著業(yè)績承諾期的結(jié)束，存在公司經(jīng)營管理權(quán)移交是否順利、成功的風(fēng)險。針對并購后的整合風(fēng)險，公司對重要整合事項進(jìn)行了密切跟蹤和及時調(diào)整，制定推行因地制宜的管控措施，集中力量和資源采取堅決果斷措施加快解決好收購標(biāo)的的管控問題。公司將在實踐中不斷積累并購的經(jīng)驗，提升公司投后管理能力。